瑞信发表研究报告认为，内地传媒报道国资委正建议在今年第四季进行电讯业重组，并于明年首季完成，与该行估计的时间接近。 该行认为，在重组当中网通（906）会有最吸引的上升潜力，加上其现估值水平吸引，该行维持网通为首选，以及25元的目标价。
虽然联通（762）及中电信（728）亦受好的影响，但近期股价的上升已经存在溢价，该行维持联通「中性」投资评级，目标价14.5元。
至于中移动（941）继续是该行的次选，目标价100元，并指收购合并及3G牌发行会对市场竞争带来改变，但中移动的强劲基础及主导地位仍然会维持不变。
花旗指网通见20.49元
花旗所发表研究报告，则将网通目标价由原先的23.37元，降至20.49元，维持「持有」投资评级，并将今明两年盈利预测下调15%及25%，因分别调低经营收入预测7%及9%。
该行指出，除了客户人数下跌，通话的惯性转变亦会增加网通的内部接驳费用，虽然增值业务能抵销话音收入的影响，但利润率亦会被摊薄。
花旗指出，现时移动电话的通话费已较固网低，下调通话费未有停止每户通话分钟及每月每户收入（ARPU）的跌幅，预期下半年每分钟收入及流失率问题会影响网通的盈利。
该行表示，中国电信行业重组仍对网通有好处，故有可能为股价带来短期上升动力。
联通使用量增长放缓
同时，花旗另一份研究报告亦指出，将联通今明两年的营业额预测各下调2.2%及3.8%，因为预期GSM及CDMA的使用量增长将放缓，并将今年两年每股盈利预测降低2.8%及4.5%，预测已计入SK电讯换股的摊薄作用以及减少债券利息开支的因素。
该行指出，联通采取较为保守的策略以减低2G的投资，GSM的资本开支只是中移动的9%，故该行调低GSM及CDMA的每月每户收入（ARPU）及每月每用户通话分钟数（MOU）预期，以反映因GSM网络容量问题令使用率放缓的影响，以及CDMA推广开支的减少。
花旗维持联通16元目标价，以及维持「买入」投资评级。
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