大新银行集团(2356.HK，持有)
大新银行股价近期虽然急起直追，但仍是最被低估的本港银行股之一，其市帐率只为1.5倍。虽然息差压力短期内很可能会继续推低集团盈利表现，但大新银行正努力发展潜质优厚的新业务，包括澳门银行业务以及入股重庆银行(前称重庆商银)，该等业务预期将为集团长远增长带来支持。
息差受压的隐忧短期内依然存在，其2007年上半年净利息收益率按年下跌19点子至2.27%，预期下半年的情况亦不比上半年乐观。这主要是归因于新股融资业务的高昂资金成本，而业务组合的变动也是导致净利息收益率缩窄的原因之一。传统上属于消费信贷银行的大新愈来愈依赖收益较低的商业银行贷款来拉动本港业务的增长。所以如此，皆因迄今为止利润较为优厚的信用卡贷款市场的复苏力度依然较弱。
大新银行收购重庆银行17%权益的交易虽已在4月份完成，但集团业绩仍未计入重庆银行的盈利贡献。大新银行正向监管机构申请增持重庆银行至20%股权，一旦成事集团将以权益会计法处理该项内地投资。集团旗下的澳门商业银行2007年上半年盈利贡献增长25%，预料短期内将保持增长势头。
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